Accounting for Managers

Cost Accounting in Action
143
cycles mean that standards are relevant only for a short time
and the cost to update standards can grow out of proportion
with the benefits. Standard costing’s tight focus on cost mini-
mization ignores other significant concerns, like improving
product quality or customer service.
Many traditional companies are experimenting with phasing
out aspects of standard costing in favor of other cost accounting
techniques. Many features can fit comfortably with techniques
covered in this chapter and the next. In those companies, stan-
dard costing will probably remain as the primary budget-
planning tool.
Static and Flexible Budgeting 
Budgeting sets clear financial goals for the organization.
Budgeting also provides a basis for judging the financial per-
formance of the organization. The types of budgets used by
businesses vary somewhat according to the nature of their
operations. Here are common types of budgets:
• budgets for sales, purchases, operating expenses, and
cost of goods sold
• budgets for cash and capital expenditures 
• budgets for production, materials, labor, overhead, and
cost of goods manufactured
Businesses usually budget for their fiscal year. The static
budget often goes no further than this. However, a
Budget Skills Ranked High
In a study of employers, the Institute of Management
Accountants found that employers think knowledge of the
budgeting process is the most important accounting skill for new
hires. Managers spend much of their time preparing, defending, manag-
ing, or supervising budget activities. If you haven’t gotten into budgets
already, you might as well start now.
Budgets drive most activities in organizations of all types—new and
established, big and small, private and public, government and nonprofit.
Whatever their situations, managers need to know budgeting.
Webster07.qxd 8/29/2003 10:22 AM Page 143

---