Accounting for Managers

Accounting for Managers
40
Control Your
Controls
Internal controls can
sometimes make it very difficult to
work efficiently—that cost/benefit
constraint again. It once took me a
month to get 16 signatures authoriz-
ing a $25,000 purchase of computers.
That was when I worked for the gov-
ernment and they have since changed
the procedure.
Webster02.qxd 8/29/2003 10:21 AM Page 40

---

Objectives and Scope Document, detailing the work to be per-
formed. This document is presented to management. If man-
agement accepts, the auditors will proceed with the work in
accordance with the objectives and parameters outlined. All this
is in the planning phase.
The auditors will be looking at the control environment,
information systems and communication, risk assessment, and
the various control activities.
Control Environment
The control environment reflects the overall attitude, awareness,
and actions of the board of directors, management, owners, and
others concerning the importance of control and its profile in the
entity. Seven areas collectively affect the control environment.
• Is integrity valued? What are the ethical values of the
company? Is there a code of conduct? Do incentive and
compensation programs support ethical behavior?
• Do the audit committee and board of directors oversee
accounting policies and practices?
• What is the philosophy of management and operating
style? Is there a constructive attitude toward financial
reporting? Is there a responsible approach to risk?
• Is the assignment of authority and responsibility appropri-
ately managed?
• Does the company
show a commitment
to competence?
Does it have proce-
dures for ensuring
competence, requi-
site skills, and knowl-
edge for particular
jobs?
• Are the human
resource policies and