Харажатларни ва даромадларни бошкариш Режа

Молиявий левериджни бахолаш. Ишлаб чикариш леверидждан фаркли уларок, молиявий леверидж умумий фойданинг узгариши натижада соф даромаднинг узгаришини тахлил килади.
Карзга олинган маблаглар канчалик куп булса, ушанча куп микдорда уларга фоизлар туланилади, Уз навбатида молиявий леверидж хам юклри булади. Шундай килиб, корхона канчалик куп микдорда карзга маблаг олса, шунчалик молиявий леверидж хам куп булади. Молиявий левериджнинг маъноси шуки, унинг ахамияти канчалик юкори булса, (шунча) ялпи даромад ва соф даромад уртасидаги богликлик шунча эгри чизик куринишида ифодаланади. Юкори молиявий леверидж шароитида ялпи даромаднинг сезиларсиз узгариши (камайиши ёки тушиши) соф даромадни сезиларли узгаришига олиб келиши мумкин.

Курсаткич	Капитал тузилмаси (структураси)
	0%			25%			50%
Ялпи даромад	5400	6000	6600	5400	6000	6600		5400	6000	6600
Туланган фоизлар				750	750	750		2000	2000	2000
Солик тулашгача	5400	6000	6600	4650	5250	5850		3400	4000	4600
Булган фойда
Солик (35%)	1890	2100	2310	1628	1838	2049		1190	1400	1610
Соф фойда	3510	3900	4290	3022	3412	3801		2210	2600	2990
Рентабеллик,%	17,6	19,5	21,5	20,2	22,7	25,4		22,1	26,0	29,9
Молиявий леверидж даражаси		1,0			1,14				1,5
GIкузгариши:%	-10,0		10,0	-10,0		100		-100		10,0
NIкузгариши:%	-10,0		10,0	-11,4		11,4		-15,0		15,0
ШКРк %		3,9			5,2				7,8

Молиявий риск-молиявий леверидж билан узаро богликдир. Молиявий риск-бу, карзга олинган маблагларни фоизини тулолмаслик билан боглик булган рискдир. Молиявий левериджнинг усиши, корхонанинг риск даражасини усишига олиб келади. Бир хил ишлаб чикариш даражасига эга булган, лекин молиявий левериджи хар хил булган иккита корхона мисолида оладиган булсак, кайси корхонанинг молиявий левериджи юкорирок ахамиятга эга булса, уша корхонанинг соф фойдаси юкори булади.
Турли хил капитал тузилмаси шароитида ХКР нинг узгариши
ХКР-Хусусий капитал рентабеллиги
GI-ялпи даромад
NI-соф даромад.
1.Юкоридаги жадвалга шарх берадиган булсак, биринчидан, 2-жадвалдан куриниб турибдики, агар корхона карзга маблаг олмаса, у холда молиявий леверидж 1 га тенг булади. Бу дегани, ялпи даромаднинг узгариши, соф даромаднинг узгаришига тугри пропорционалдир. Агар ялпи даромад 10% дан ошса, соф даромад хам 10%га ошади.
2.Молиявий левериджнинг узгариши карзга олинган маблаглар улуши билан богликдир. Бу холда, ШКР имкониятлари юкори булади. Бу курсаткич, карз олмаган корхонага караганда, маблагларининг ярми олинган корхонадан икки бор куп булади. Шунга ухшаш холат соф фойда курсаткичида хам кузатилади. Юкори даражадаги, яъни 1,5 левериджга эга булган корхонанинг ялпи даромади 10% га ошса, у холда корхонанинг соф даромади 15% га ошади. Лекин уз навбатида шуни хам айтиб утиш жоизки, корхонанинг молиявий левериджи канча юкори булса, унинг молиявий риски хам шунча юкори булади.
3.Капитал тузилмасининг молиявий рискка таъсирини биз берилган графикдан куришимиз мумкин. Абцисса укини кесиб утган нукта «молиявий критик нукта» деб аталади. У каризга олинган маблагларни фоизларни тулашга сарфланадиган минимал ялпи даромад микдорини курсатади. Канчалик «молиявий критик нукта» юкори булса, ушанча риск хам юкори булади.
4.Бу мисолни бошкача килиб таърифлаш хам мумкин. 2-жадвалда бир хил ишлаб чикариш кувватига эга булган 3 та корхона берилган. Лекин уларнинг капитал тузилмаси хар-хилдир. Иккинчи холда, битта корхона олинади. Ва бу корхона рахбарияти капитал тузилмасининг узгаришини тахлил килади. Иккала холда хам куйидагича хулоса булади: узок муддатли карзларни купайиши, шахсий капитал рентабеллигини ошишига олиб келади. Лекин, шу билан бирга молиявий рискни ошишига олиб келади.
Ишлаб чикариш-молиявий левериджни бирлашмаси умумий левериджни ташкил килади.
Юкоридаги натижаларнинг иктисодий тахлили шундан иборитки;
-ишлаб чикариш хажмини 10% га оширилиши, ялпи даромадни 16% га усишини таминлайди. (Упл коэффиценти)
-ялпи даромадни 16%га оширилиши, соф фойданинг 26,7% га ошишига олиб келади.(Уфл коэффиценти);
-ишлаб чикариш хажмини 10% га оширилиши,соф даромадни 26,7% га кутарилишига олиб келади.(Ул-коэффиценти).