B ozor iqtisodiyoti sharoitida ipoteka krediti modellari. Ipoteka kreditlash modellari va ularni Rossiyada qo'llash istiqbollari. Ipoteka kreditining rivojlanishi

Ipoteka bozoridagi risklar
kredit xavfi. Ipoteka kreditlari qarz oluvchilar tomonidan ko'chmas mulk sotib olish uchun ishlatiladi, bu ham ular uchun garov hisoblanadi. Bunday garovning mavjudligi mulk huquqini yo'qotish xavfidan majburiy sug'urta bilan bir qatorda kredit riskini ahamiyatsiz deb baholash imkonini beradi.
Ipoteka bozoriga eng jiddiy ta'sir foiz stavkalarining o'zgarishi natijasida yuzaga keladigan foiz stavkasi xavfi hisoblanadi.
foiz stavkasi xavfi. Ipoteka krediti bo'yicha yuqori foiz stavkasi xavfi qarz oluvchining istalgan vaqtda qarz qoldig'ini to'lash huquqi bilan bog'liq. Bu qarz oluvchi uchun foydalidir, lekin kreditorlar va investorlar uchun foydali emas, chunki bu ularni kelajakdagi to'lovlar oqimini baholashda ishonchdan mahrum qiladi.
Natijada, mavjud oldindan to'lov xavfi(Oldindan to'lash xavfi). Bu xavf qanday amalga oshiriladi? Aytaylik, investor ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarga ega bo'lib, bozor stavkasi 5% bo'lganida ular bo'yicha 5% kupon stavkasi oladi. Foiz stavkasi o'zgarganda nima bo'ladi?
Agar stavka pasayishni boshlasa, ipoteka qog'ozi narxi o'sishni boshlaydi (qarz qimmatli qog'ozlari narxi foiz stavkalariga teskari yo'nalishda harakat qiladi). Shu bilan birga, ipoteka qog'ozining narxi erta to'lash xavfi ortishi tufayli kamroq o'sadi.
• Bozor stavkalari pasayishi bilan yangi ipoteka kreditlari pastroq foiz stavkalarida berila boshlaydi. Qarz oluvchiga esa joriy kreditni muddatidan oldin to‘lash, yangisini pastroq stavka bilan ochish foydaliroqdir.
Agar bozorda stavka o'sishni boshlasa, masalan, yiliga 8% gacha ko'tarilsa, ipoteka qog'ozining narxi pasayishni boshlaydi. Shu bilan birga, oldindan to'langan kreditlar hajmining qisqarishi tufayli uning narxining pasayishi oddiy obligatsiyanikidan yuqori bo'ladi.
• Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarning ushbu qo'shimcha xavfi salbiy muddat yoki salbiy "bo'rtiq" deb ataladi.
Qarz oluvchi uchun bo'sh pul mablag'larini 8% depozitga qo'yish va joylashtirish (8%) va qarz olish (5%) stavkalari o'rtasidagi 3% farq tufayli daromad olish foydaliroqdir. Investor esa ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarni yuqori foiz stavkasida joylashtirish uchun ularni sotib olishda qo'yilgan mablag'larni muddatidan oldin to'lash va qaytarishdan manfaatdor.
MBSning kutilayotgan aylanishining oshishi natijasida yuzaga keladigan xavf deyiladi kengayish xavfi(Kengaytirish xavfi).