Базельский Комитет по банковскому надзору

Увеличение продолжительности маржинального периода риска 
150. Комитет предлагает увеличить регулятивно установленный пороговый уровень 
маржинальных периодов риска как для внебиржевых деривативов, так и для транзакций 
по финансированию ценными бумагами (SFT) с тем, чтобы охватить риски, изложенные 
выше. В частности, Комитет предлагает, чтобы маржинальный период риска был продлен 
до 20 рабочих дней для позиций под неттингом 1) если количество сделок превышает 
5 000, или 2) сделка предусматривает неликвидные средства обеспечения или такие 
внебиржевые деривативы, которые не могут быть легко замещены на рынке (например, 
так называемые, «заказные» или экзотические деривативы). Хотя возможные действия 
менеджмента по увеличению маржинального периода риска сверх минимальных 
регулятивных норм для сложных или неликвидных транзакций и были предусмотрены 
изначально соглашением Базель II, Комитет считает, что недавний опыт 
продемонстрировал необходимость в определении ряда дополнительных особых 
индикаторов, которые потребуют от банков продления маржинального периода риска. В 
дополнение к этому, такой подход к оценке достаточности капитала создает стимул для 
сокращения объемов позиций под неттингом, что облегчает при необходимости 
возможность их закрытия, снижая таким образом соответствующий уровень кредитного 
риска на контрагента (CCR). Неликвидное обеспечение и внебиржевые деривативы, 
которые не могут быть легко замещены, будут характеризоваться отсутствием активных 
рынков с достаточным объемом и ликвидностью, то есть такими, когда контрагент может 
в течение двух или менее дней получить множество ценовых котировок, которые не 
меняют рынок или представляют цену, отражающую рыночный дисконт (в случае со 
средствами обеспечения) или премию (в случае с внебиржевыми деривативами).
151. Определение периода в 20 рабочих дней соответствует ситуации, наблюдавшейся в
банковской практике, в частности, в течение недавнего кризиса. В дополнение к этому, 
несмотря на то, что эффект влияния «пороговых» значений, как правило, является 
нежелательным, в данном случае эффект от определения показателя допустимого 
количества сделок под неттингом, обеспечит необходимый стимул для банков 
поддерживать объемы позиций под неттингом ниже пороговой величины в 5000 сделок.
152. В дополнение к этому, Комитет предлагает, чтобы в отношении банков, которые 
имеют опыт участия в спорах о требованиях дополнительного обеспечения по сделкам 
неттинга, превысившим маржинальный период риска, было установлено требование об 
увеличении в два раза применяемого маржинального периода риска в отношении
соответствующих позиций под неттингом. Особенно, если у банка имелось более двух 
спорных случаев по определенным сделкам неттинга в течение двух последних кварталов, 
и которые продолжаются дольше, чем установленный маржинальный период риска 
(например, 5 рабочих дней), тогда маржинальный период риска для данных сделок 
следует удвоить (например, до 10 рабочих дней) в течение следующих двух кварталов. 
Ввод в действие подобного требования поможет учитывать дополнительный риск 

---

63 
продолжительности споров и обеспечит стимул для банков сокращать количество 
подобных событий.
153. Для ввода в действие увеличения маржинальных периодов риска нижеследующие 
новые параграфы 41(i) и 41 (ii) будут включены в Приложение 4 соглашения Базель II.