1-maruza: korporativ boshqaruvning xalqaro tamoyillari. Reja: “Korporativ boshqaruv nazariyalari va modellari” “Korporativ boshqaruv xalqaro tamoyillari”
Download 97.54 Kb.
|
1-Maruza K B
|
Tadqiqot natijalari
2002 yilning kuzida Interaktiv tadqiqot guruhi Mustaqil direktorlar assotsiatsiyasi bilan hamkorlikda Rossiya kompaniyalarida korporativ boshqaruv amaliyotini maxsus tadqiqot o‘tkazdi. Tadqiqot Shveytsariyaning Iqtisodiy aloqalar davlat kotibiyati (SECO) va Niderlandiya Iqtisodiyot vazirligining Senter xalqaro agentligi koʻmagida Xalqaro moliya korporatsiyasi (Jahon banki guruhi aʼzosi) tomonidan topshirildi5. So‘rovda Rossiyaning to‘rtta mintaqasida: Yekaterinburg va Sverdlovsk viloyati, Rostov-na-Donu va Rostov viloyati, Samara va Samara viloyati, Sankt-Peterburgda faoliyat yurituvchi va sanoatning keng doirasini ifodalovchi 307 ta aksiyadorlik jamiyatining yuqori mansabdor shaxslari ishtirok etdi. . Tadqiqotning o'ziga xosligi shundaki, u hududlarga yo'naltirilgan va aniq va vakillik namunasiga asoslangan. Respondent firmalarning o'rtacha ko'rsatkichlari quyidagicha: xodimlar soni - 250, aktsiyadorlar soni - 255, sotish hajmi - 1,1 million dollar. , Bosh direktorlar yoki ularning o'rnini bosuvchi shaxslar. Tahlil muayyan umumiy qonuniyatlarning mavjudligini aniqlash imkonini berdi. Umuman olganda, korporativ boshqaruv amaliyotida ma'lum muvaffaqiyatlarga erishgan kompaniyalar qatoriga quyidagilar kiradi: aylanma va sof foyda bo'yicha ko'proq; investitsiyalarni jalb qilish zarurligini his qilish; direktorlar kengashi va kengash yig‘ilishlarini muntazam ravishda o‘tkazish; direktorlar kengashi a'zolarini o'qitishni ta'minlash. Olingan ma'lumotlarga asoslanib, to'rtta katta guruhga birlashtirilgan bir nechta asosiy xulosalar chiqarildi: kompaniyalarning yaxshi korporativ boshqaruv tamoyillariga sodiqligi; direktorlar kengashi va ijroiya organlarining faoliyati; aktsiyadorlarning huquqlari; oshkoralik va shaffoflik. 1. Samarali korporativ boshqaruv tamoyillariga sodiqlik Bugungi kunga kelib, faqat bir nechta kompaniyalar korporativ boshqaruvda (CG) haqiqiy o'zgarishlarni amalga oshirdi, shuning uchun uni jiddiy yaxshilash kerak. Faqatgina 10% kompaniyalarda CG amaliyotining holatini baholash mumkin, chunki qoniqarsiz CG amaliyotiga ega bo'lgan kompaniyalarning ulushi namunadagi 27% ni tashkil qiladi. Ko'pgina kompaniyalar Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (FCSM) homiyligida ishlab chiqilgan va Rossiyaning asosiy korporativ boshqaruv standarti bo'lgan Korporativ xulq-atvor kodeksining (keyingi o'rinlarda Kodeks deb yuritiladi) mavjudligidan xabardor emas. Kodeks 1000 dan ortiq aktsiyadorlari bo'lgan kompaniyalarga qaratilgan bo'lsa-da (namunadagi aktsiyadorlarning o'rtacha sonidan ko'proq), u har qanday hajmdagi kompaniyalarga nisbatan qo'llaniladi. Respondentlarning faqat yarmi Kodeksning mavjudligidan xabardor, ularning uchdan bir qismi (ya'ni butun tanlovning 17 foizi) uning tavsiyalarini amalga oshirgan yoki 2003 yilda amalga oshirishni niyat qilgan. Ko'pgina kompaniyalar CG amaliyotlarini yaxshilashni rejalashtirmoqda va buning uchun tashqi yordamni xohlaydi. So'ralgan firmalarning 50% dan ortig'i CG maslahatchilari xizmatlaridan foydalanish niyatida, respondentlarning 38% esa kengash a'zolari uchun o'quv dasturlarini tashkil etish niyatida. 2. Direktorlar kengashi va ijroiya organlarining faoliyati Direktorlar kengashi Direktorlar kengashlari (kengashlari) Rossiya qonunchiligiga muvofiq o'z vakolatlari doirasidan tashqariga chiqadi. Ayrim kompaniyalarning direktorlar kengashlari o‘z vakolatlari chegarasini yo bilmaydilar yoki ataylab e’tibordan chetda qoldiradilar. Shunday qilib, har to'rtinchi direktorlar kengashi kompaniyaning mustaqil auditorini tasdiqlaydi va respondent firmalarning 18 foizida direktorlar kengashi Direktorlar kengashi a'zolarini saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi. SDning faqat bir nechta a'zolari mustaqildir. Bundan tashqari, minoritar aktsiyadorlarning huquqlarini himoya qilish muammosi ham tashvishga solmoqda. So'rovda qatnashgan kompaniyalarning atigi 28 foizi mustaqil boshqaruv a'zolariga ega. Respondentlarning atigi 14 foizi Kodeks tavsiyalariga muvofiq mustaqil direktorlar soniga ega. Direktorlar kengashlari tarkibida qo'mitalar deyarli yo'q. Ular tadqiqotda qatnashgan kompaniyalarning atigi 3,3 foizida tashkil etilgan. Taftish komissiyalarida respondent firmalarning 2 foizi bor. Hech bir firmada taftish komissiyasining raisi sifatida mustaqil direktor mavjud emas. Deyarli barcha kompaniyalar eng kam sonli direktorlar uchun qonuniy talablarga javob beradi. Direktorlar kengashidagi kompaniyalarning 59 foizida ayollar yo'q. SD a'zolarining o'rtacha soni 6,8 ni tashkil qiladi va SD a'zolaridan faqat bittasi ayoldir. Kengash yig'ilishlari muntazam ravishda o'tkaziladi. Kengash yig'ilishlari yiliga o'rtacha 7,9 marta o'tkaziladi, bu bunday yig'ilishlarni har 6 haftada (yoki yiliga taxminan 8 marta) o'tkazishni tavsiya qiladigan Kodeksdan bir oz kamroqdir. Faqat bir nechta kompaniyalar o'z boshqaruv kengashi a'zolari uchun treninglar tashkil qiladi va ular juda kamdan-kam hollarda korporativ boshqaruv masalalari bo'yicha mustaqil maslahatchilarga murojaat qilishadi. Respondentlarning atigi 5,6 foizi o'tgan yil davomida kengash a'zolariga treninglar o'tkazgan. Bundan ham kamroq kompaniyalar (3,9%) CG konsalting firmalari xizmatlaridan foydalanganlar. Direktorlar kengashi a'zolarining ish haqi past darajada va, ehtimol, ularga yuklangan mas'uliyat bilan taqqoslanmaydi. Kompaniyalarning 70 foizi direktorlar ishiga umuman to'lamaydi va ularning faoliyati bilan bog'liq xarajatlarni qoplamaydi. Direktorlar kengashi a'zosining o'rtacha maoshi yiliga 550 dollarni tashkil qiladi; aktsiyadorlari soni 1000 dan kam bo'lgan kompaniyalarda - 475 dollar, 1000 dan ortiq aktsiyadorlari bo'lgan kompaniyalarda - yiliga 1200 AQSh dollari. Ushbu lavozimga ega bo'lgan kompaniyalarda korporativ kotib, qoida tariqasida, o'zining asosiy ishini boshqa funktsiyalarni bajarish bilan birlashtiradi. Respondentlarning 47 foizi korporativ kotib lavozimini joriy qilganliklarini, uning asosiy vazifalari aksiyadorlar bilan oʻzaro munosabatlarni tashkil etish hamda direktorlar kengashi va kompaniyaning boshqa boshqaruv organlari oʻrtasida hamkorlikni yoʻlga qoʻyishga koʻmaklashish ekanligini taʼkidladi. Bunday kompaniyalarning 87 foizida korporativ kotibning funktsiyalari boshqa vazifalarni bajarish bilan birlashtirilgan. Ijro etuvchi organlar (boshqaruv va bosh direktor) Aksariyat korxonalarda kollegial ijroiya organlari mavjud emas. Kodeks kollegial ijroiya organini - kompaniyaning kundalik faoliyati uchun mas'ul bo'lgan kengashni shakllantirishni tavsiya qiladi, ammo respondent firmalarning faqat to'rtdan birida bunday organ mavjud. Ba'zi kompaniyalarda kollegial ijroiya organlari Rossiya qonunchiligida nazarda tutilgan vakolat doirasidan tashqariga chiqadi. Boshqaruv kengashida bo'lgani kabi, kollegial ijroiya organlari ham o'z vakolatlari chegaralarini yo to'liq tushunmaydilar yoki ataylab e'tibordan chetda qoldiradilar. Shunday qilib, kollegial ijroiya organlarining 30 foizi navbatdan tashqari audit o'tkazish to'g'risida qaror qabul qiladi, 14 foizi mustaqil auditorlarni tasdiqlaydi. Bundan tashqari, 9% yuqori lavozimli rahbarlar va boshqaruv a'zolarini saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi; 5% boshqaruv raisi va bosh direktorni saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi; 4% direktorlar kengashi raisi va a’zolarini saylaydi va ularning vakolatlarini tugatadi. Nihoyat, kollegial ijroiya organlarining 2 foizi jamiyat aktsiyalarining qo'shimcha chiqarilishini ma'qullaydi. Kengash majlislari Kodeksda tavsiya etilganidan kamroq tez-tez o'tkaziladi. Kollegial ijroiya organining majlislari o‘rtacha oyda bir marta o‘tkaziladi. Kompaniyalarning atigi 3 foizi haftada bir marta yig'ilish o'tkazish bo'yicha Kodeks tavsiyalariga amal qiladi. Shu bilan birga, tadqiqot natijalari shuni ko'rsatadiki, kengash yig'ilishlari qanchalik tez-tez o'tkazilsa, kompaniyalarning rentabelligi shunchalik yuqori bo'ladi. 3. Aksiyadorlarning huquqlari So‘rovda qatnashgan barcha jamiyatlarda qonun talablari asosida har yili aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishlari o‘tkaziladi. Barcha respondent firmalar aktsiyadorlarni umumiy yig'ilish to'g'risida xabardor qilish uchun foydalaniladigan axborot kanallariga oid qonuniy talablarga rioya qiladilar. So'rov ishtirokchilarining aksariyati aktsiyadorlarga yig'ilish to'g'ri o'tkazilganligi haqida ma'lumot beradi. Shu bilan birga, kompaniyaning 3 foizi aktsiyadorlarni tegishli ravishda xabardor qilmasdan yig'ilish kun tartibiga qo'shimcha masalalarni kiritadi. Bir qator kompaniyalarda direktorlar kengashi yoki kollegial ijroiya organlari umumiy yig'ilishning muayyan vakolatlarini ajratdilar. 19% firmalarda umumiy yig'ilishga kengashning mustaqil auditorni tayinlash bo'yicha tavsiyasini tasdiqlash imkoniyati berilmaydi. Respondentlarning aksariyati umumiy yig'ilish natijalari to'g'risida aktsiyadorlarni xabardor qilishlariga qaramay, ko'plab kompaniyalar aksiyadorlarga ushbu masala bo'yicha hech qanday ma'lumot bermaydilar. So'rovda qatnashgan kompaniyalarning 29% aktsiyadorlari umumiy yig'ilish natijalari to'g'risida xabardor emaslar. Ko'pgina firmalar imtiyozli aksiyalar bo'yicha dividendlar to'lash bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarmaydilar. Imtiyozli aksiyalarga ega boʻlgan soʻrovda qatnashgan kompaniyalarning deyarli 55 foizi 2001 yilda eʼlon qilingan dividendlarni toʻlamagan (bunday kompaniyalar soni 2000 yilga nisbatan 7 foizga koʻp boʻlgan). E'lon qilingan dividendlarni kechiktirish yoki umuman to'lamaslik odatiy hol emas. Tadqiqot natijalari shuni ko'rsatadiki, 2001 yilda kompaniyalarning 35 foizi to'lov e'lon qilingan kundan boshlab 60 kun o'tgandan keyin dividendlarni to'lagan. Kodeks to'lovni e'lon qilinganidan keyin 60 kundan kechiktirmay amalga oshirishni tavsiya qiladi. Tadqiqot vaqtida kompaniyalarning 9 foizi 2000 yil natijalariga ko'ra e'lon qilingan dividendlarni to'lamagan. 4. Oshkoralik va oshkoralik Kompaniyalarning 94 foizida axborotni oshkor qilish bo'yicha ichki siyosat hujjatlari mavjud emas. Mulkchilik tuzilmasi hanuzgacha yaxshi saqlanadigan sirdir. Kompaniyalarning 92 foizi asosiy aktsiyadorlar haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilmaydi. Ushbu firmalarning deyarli yarmi 20 foizdan ko'prog'iga egalik qiluvchi aktsiyadorlarga ega ustav kapitali, 46% esa muomaladagi aktsiyalarning 5% dan ortig'iga egalik qiluvchi aktsiyadorlarga ega. Deyarli barcha javob beruvchi firmalar aktsiyadorlarga moliyaviy hisobotlarni taqdim etadilar (faqat 3% kompaniyalar taqdim etmaydi). Aksariyat kompaniyalarda audit amaliyoti ko'p narsani xohlamaydi, ba'zi firmalarda esa audit o'ta beparvolik bilan amalga oshiriladi. Respondent firmalarning 3% moliyaviy hisobotlarning tashqi auditini o'tkazmaydi. Taftish komissiyalari mavjud korxonalarning 19 foizida ichki audit mavjud emas. Tadqiqot ishtirokchilarining 5 foizida qonun hujjatlarida nazarda tutilgan taftish komissiyasi mavjud emas. Ko'pgina respondent firmalarning tashqi auditorni tasdiqlash usuli ikkinchisining mustaqilligi borasida jiddiy xavotir uyg'otadi. Rossiya qonunchiligiga ko'ra, tashqi auditorning roziligi aktsiyadorlarning mutlaq huquqidir. Amalda auditorlar ta'kidlanadi: 27% kompaniyalarda - direktorlar kengashlari, 5% kompaniyalarda - ijro etuvchi organlar, 3% kompaniyalarda - boshqa organlar va shaxslar. Boshqaruv taftish komissiyalari juda kamdan-kam hollarda tashkil etiladi. Tanlangan kompaniyalarning hech birida butunlay mustaqil direktorlardan iborat audit komissiyasi mavjud emas. Xalqaro moliyaviy hisobot standartlari (IFRS) tarqala boshladi va bu, ayniqsa, moliyaviy resurslarni jalb qilish kerak bo'lgan kompaniyalar uchun to'g'ri keladi. So'rovda qatnashgan firmalarning 18% hozirda UFRS moliyaviy hisobotlarini tayyorlamoqda va respondentlarning 43% yaqin kelajakda UFRSni joriy etish niyatida. Soʻrov natijalariga koʻra, respondent kompaniyalar korporativ boshqaruv amaliyotini tavsiflovchi 18 ta koʻrsatkich boʻyicha baholandi va yuqorida koʻrsatilgan toʻrt guruhga boʻlingan (6-rasm). Umuman olganda, quyidagi ko'rsatkichlar alohida e'tibor talab qiladigan barcha to'rt toifadagi ish faoliyatini sezilarli darajada yaxshilash mumkin: direktorlar kengashi a'zolarini o'qitish; mustaqil direktorlar sonining ko'payishi; direktorlar kengashining asosiy qo'mitalarini shakllantirish va mustaqil direktorni taftish komissiyasi raisi etib tasdiqlash; moliyaviy hisobotning xalqaro standartlariga muvofiq buxgalteriya hisobini yuritish; aloqador tomonlar operatsiyalari to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish yaxshilandi. 18 ta indikator asosida oddiy korporativ boshqaruv indeksi tuzildi (7-rasm). Bu respondent kompaniyalarda CG ning umumiy holatini tezkor baholash imkonini beradi va CG ni yanada takomillashtirish uchun boshlang'ich nuqta bo'lib xizmat qiladi. Indeks quyidagi tarzda tuzilgan. Agar 18 ko'rsatkichdan birortasi ijobiy bo'lsa, kompaniya bitta ball oladi. Barcha ko'rsatkichlar korporativ boshqaruv sohasidagi vaziyatni aniqlash uchun bir xil ma'noga ega, ya'ni. ular tayinlanmagan turli og'irliklar. Shunday qilib, maksimal ball soni 18 ni tashkil qiladi. Ma'lum bo'lishicha, tadqiqotda ishtirok etayotgan kompaniyalarda CG indekslari sezilarli darajada farq qiladi. Eng yaxshi AO 18 balldan 16 ball oldi, eng yomoni - faqat bitta. Kamida o'nta ijobiy ko'rsatkich namunadagi kompaniyalarning 11% ga ega, ya'ni. faqat har o'ninchi aktsiyadorlik jamiyati odatda tegishli standartlarga muvofiq deb hisoblanishi mumkin bo'lgan CG amaliyotiga ega. Qolgan 89% respondentlar 18 ko'rsatkichdan 10 tadan kamini bajaradilar. Bu namunadagi aksiyadorlik jamiyatlarining aksariyatida korporativ boshqaruv amaliyotini takomillashtirish borasida jiddiy ish olib borish zarurligidan dalolat beradi. Shunday qilib, Rossiya kompaniyalari korporativ boshqaruv darajasini oshirish bo'yicha juda ko'p ish qilishlari kerak. Bu sohada muvaffaqiyatga erishganlar, ularning samaradorligini oshirish va investitsion jozibadorlik, moliyaviy resurslarni jalb qilish xarajatlarini kamaytirish va buning natijasida jiddiy raqobatdosh ustunlikka ega bo'lish. Korporatsiyaning vakolatli boshqaruvi darajasida ikkita organ - direktorlar kengashi va auditorlik organi mavjud. Misol uchun, yapon tilining beshta C. tamoyili mulohaza yuritish uchun qiziq.Bular rus adabiyotida bugungi kunda tez-tez tilga olinadigan to'rtta C emas - mustaqillik, o'zini o'zi ta'minlash, o'zini o'zi moliyalashtirish, o'zini o'zi boshqarish. Bular butun dunyo bo'ylab boshqaruv leksikoniga keng kiritilgan korporativ boshqaruv samaradorligini ta'minlovchi ettita C emas. Agar men aktsiyador sifatida korporatsiya boshqaruvi haqida ma'lumot olish uchun ko'p kuch va pul sarf qilsam, unda bunday ma'lumotlar boshqa investorlar uchun foydali bo'lishi mumkin. Ammo xarajatlarimni qanday qoplashim hali aniq emas. Aslini olganda, bunday ma'lumotni olish miqyosni tejash bilan bog'liq va bunday ma'lumotlarni qanday sotish mumkinligi aniq emas. Ushbu holatlar ma'lumotni jamoat mulkiga aylantiradi, biz keyingi bobda batafsil ko'rib chiqamiz. Bu erda biz raqobatbardosh axborot bozorining paydo bo'lishini kutish uchun hech qanday sabab yo'qligi sababli, menejerlar o'z ishlarini yo'qotish xavfiga duch kelmasdan, foydani maksimal darajada oshirishdan tashqari o'z maqsadlariga erishishlari mumkinligini ham ko'rishimiz mumkin. Biroq, menejerlarning egalarining maqsadlaridan chetga chiqish qobiliyatini cheklaydigan muhim omillar mavjud. Birinchidan, aktsiyadorlar, agar ular menejerlarning xatti-harakatlarini noto'g'ri deb hisoblasalar, shikoyat qilishlari mumkin va istisno hollarda ular joriy boshqaruvni o'zgartirishi mumkin (ehtimol, menejerlarning xatti-harakatlarini kuzatish vazifasi bo'lgan korporativ direktorlar kengashi yordamida). Ikkinchidan, korporatsiyani boshqarishda kuchli bozor tamoyillari rivojlanishi mumkin. Agar firmaning noto'g'ri boshqaruvi bilan bu boshqaruvning haqiqiy egalari qo'liga o'tishiga aylansa, menejerlar maksimal foyda olish uchun jiddiy rag'batga ega bo'ladilar. Uchinchidan, menejerlar uchun yaxshi rivojlangan bozor bo'lishi mumkin. Agar daromadni maksimal darajaga ko'taradiganlar talabga ega bo'lsa, ular yuqori maosh oladi, bu esa o'z navbatida boshqa menejerlarni ham xuddi shu maqsadda qolish istagini uyg'otadi. Shu bilan birga, ushbu mahsulot marketingi dasturi va korporatsiyani rivojlantirish strategiyasi korporatsiyani qurish va boshqarishning tashkiliy tuzilmasi ularga mos kelmasa, to'g'ri ishlamaydi, chunki u allaqachon biznes tuzilmalari faoliyatini muvofiqlashtirish tizimini o'z ichiga olishi kerak. shuningdek, turli boshqaruv darajalari o'rtasida vakolatlarni taqsimlash tizimi. Kompaniya prezidenti huzuridagi kengashlar maslahat organi hisoblanadi. Ular korporatsiyani strategik boshqarish masalalari bo'yicha turli sohalardagi mutaxassislarning jamoaviy fikrini ishlab chiqadilar. 1980-yillardagi korporativ qayta qurishning eng muhim natijasi korporativ boshqaruvga yangi yondashuvning shakllanishi bo'lib, unda biznesning asosiy maqsadi kompaniya qiymatini oshirishdir. Bundan tashqari, konglomeratlarning samarasizligi ko'rsatildi; korporatsiyalar moliyaviy o'zini-o'zi ta'minlash kontseptsiyasidan voz kechishdi (kompaniyalarning yangi investitsiyalar va o'sishni moliyalashtirish uchun o'zlarining ichki kapital bozorini yaratish tendentsiyasi), korporatsiyalarni yangilash zarurligi to'g'risida tushuncha paydo bo'ldi. barqaror raqobatdosh ustunliklarni izlash. "Korporativ tizimlar" (korporatsiya, kompaniya, moliyaviy guruh va boshqalarni avtomatlashtirish va boshqarish tizimlari) sinfi, aytaylik, korxona boshqaruvidan ko'ra ko'proq funktsiyalarni o'z ichiga oladi. Korporatsiya turli xil boshqaruv, ishlab chiqarish, moliya va boshqa tuzilmalarni, yuridik shaxslarni birlashtirishi, bir qancha hududiy jihatdan olisda joylashgan filiallari, korxonalari, turli xil faoliyat turlari (ishlab chiqarish, qurilish, konchilik, bank, sug‘urta va boshqalar) bilan shug‘ullanuvchi savdo firmalariga ega bo‘lishi mumkin. Bu yerda ierarxiya darajalarini axborot bilan ta’minlashni to‘g‘ri tashkil etish, axborotni jamlash, uning samaradorligi va ishonchliligini ta’minlash, markaziy apparatda ma’lumotlar va hisobotlarni birlashtirish, ma’lumotlardan foydalanish va ularni himoya qilishni tashkil etish, yagona umumiy ma’lumotlarni izchil yangilash texnologiyasi muammolari ko‘rib chiqiladi. ma'lumotlar birinchi o'ringa chiqadi. Tizimning tarkibiy qismlari sifatida operatsion, ishlab chiqarish hisobi, xodimlarni hisobga olish, boshqaruvning turli quyi tizimlari, ish yuritish va rejalashtirish, tahlil qilish va qarorlarni qo'llab-quvvatlash va boshqalar uchun turli xil xalqaro standartlardan foydalanish imkoniyatiga ega funktsional jihatdan to'liq buxgalteriya quyi tizimi mavjud. Ko'rib turganingizdek, bunday tizimda buxgalteriya hisobi komponenti ustunlik qilmaydi, bunday ishlanmalar ko'proq kompaniya rahbarlari va turli darajadagi menejerlarga qaratilgan. Bunday tizimda barcha komponentlarning o'zaro bog'liqligi va izchilligi, ulardagi ma'lumotlarning izchilligi, shuningdek, butun kompaniyani boshqarish tizimining samaradorligi muhimroqdir. Sof joriy qiymat tushunchasi korporatsiyaning mulkchilik va boshqaruv funktsiyalarini mos ravishda ajratishni taklif qiladi. Faqat ijobiy sof joriy qiymatga ega bo'lgan aktivlarga sarmoya kiritadigan menejer, boylik va diddagi farqlarga qaramay, firmaning har bir egasining manfaatlariga xizmat qiladi. Bu har bir aktsiyadorga o'z ehtiyojlariga muvofiq o'z investitsiya portfelini yaratish imkonini beradigan kapital bozorining mavjudligi tufayli mumkin. Masalan, keyingi pul oqimlari aktsiyadorlar tomonidan afzal ko'rgan iste'mol vaqtlariga mos kelishi uchun firma o'zining investitsiya siyosatini o'zgartirishga hojat yo'q. Aktsiyadorlar kapital bozorlariga erkin kirish imkoniga ega bo'lsalar, mablag'larni o'zlari xohlagan vaqtda oldinga yoki orqaga o'tkazishlari mumkin. Aslida, ularning iste'mol shakli faqat ikkita narsa bilan belgilanadi: ularning shaxsiy boyligi (yoki uning etishmasligi) va ular qarz olish yoki qarz berish mumkin bo'lgan foiz stavkasi. Moliyaviy menejer foiz stavkasiga ta'sir o'tkaza olmaydi, lekin aktsiyadorlarning boyligini oshirish uning vakolatida. Buni ijobiy joriy qiymatga ega aktivlarga investitsiya qilish orqali amalga oshirish mumkin. Ko'rib chiqilayotgan tashkiliy tuzilmadagi o'zgarishlar ishlab chiqishdan to bozorga ma'lum bir mahsulotni chiqarishgacha bo'lgan jarayonni avvalgidan o'rtacha uch barobar tezroq tezlashtirish imkonini beradi. Bir tashkiliy sxemadan ikkinchisiga o'tish jarayoni tubdan amalga oshirilmasligi kerak. Agar korporativ boshqaruv tuzilmasi funktsiyalar bo'yicha tashkil etilgan bo'lsa, xodimlarni alohida bo'limlar va funktsiyalarni birlashtiruvchi jamoalarga kiritish kerak. Agar korporatsiyada bir necha yil davomida rasmiy funktsional tuzilma mavjud bo'lsa ham, odamlar ko'pincha o'zlarining oldingi funktsiyalaridan tashqarida ishlashga tayyor bo'lishlari mumkin. Yirik korporatsiyaning boshqaruv xodimlari biznes-rejalarni yozish uchun yaxshi o'qitilgan. Ehtimol, bu rejalar biznes maktablarida va maxsus seminarlarda muhokama qilinganidan ko'ra jiddiyroqdir. Ish va o'z martaba manfaatlari bilan belgilanadigan sharoitlarda korporativ menejerlar bir xil fonddan pul olish uchun raqobatlashayotgan korporatsiya bo'linmalari va bo'limlarining biznes rejalarini baholashlari kerak. Shuning uchun biznes-reja tuzuvchilar korporatsiya boshqaruvini tashqi investorlar bilan bir xilda ko'rib chiqishlari kerak. Ushbu biznes ichidan boshqaruvchi korporatsiyalar juda yaxshi holatda, p. biznes-rejalar mazmunining ishonchliligiga qarab baholanishi mumkin. Bu ishlab chiquvchilarning yolg'on gapirish yoki yarim haqiqatni aytish qobiliyatini sezilarli darajada cheklaydi. Aktsiyadorlik jamiyatlarini shakllantirish uchun tashqi shart-sharoitlarning yetarli darajada rivojlanmaganligi ichki boshqaruv vositalarini ayniqsa muhim qiladi. O‘tish davri iqtisodiyoti sharoitida korporativ boshqaruv samaradorligi bevosita aktsiyadorlar o‘rtasidagi munosabatlarning turli jihatlarini muvaffaqiyatli rivojlantirishga bog‘liq. Korporativ boshqaruv tizimlari ichki boshqaruv tuzilmalarini, shuningdek, ularni muvaffaqiyatli rivojlantirish imkonini beradigan ichki infratuzilmani yaratishga ustuvor ahamiyat berishi kerak. Yagona korporativ boshqaruv tuzilmasi doirasida mas'uliyatni taqsimlashning boshqa variantlari mavjud. Shu bilan birga, xorijdagi diversifikatsiyalangan firmalarni boshqarishda bir qancha umumiy nuqtalarni aniqlash mumkin. Odatda bunday firmalarda boshqaruvning uchta darajasi mavjud 5-qism qimmatli qog'ozlar bo'yicha tahlilchilar bilishi kerak bo'lgan korporativ boshqaruv masalalariga qaratilgan. Bu erda bizni korporativ boshqaruvning huquqiy va siyosiy jihatlari qiziqtirmaydi, garchi ular muhim bo'lsa ham. Bu erda biz faqat qimmatli qog'ozlar bo'yicha tahlilchining roli haqida gaplashamiz, u korporatsiyalarni baholashga ta'sir qiladigan voqealar va boshqaruv amaliyotlariga, shuning uchun investitsiya natijalariga javob berishi kerak. Shubhasiz, aynan oddiy aktsiyalarning qiymati investorlarning AQSH iqtisodiy hayotida ishtirok etishi uchun asos boʻlgan aksiyalarga egalik qilishning oʻziga xos xususiyatlariga ayniqsa sezgir. 36-bob 36-bob 36-bob 36-bob Atlas prezidenti Norman B. Kayder janob Xoffmanning boshqaruvning yuqori bo‘g‘iniga o‘tish imkoniyatlarini oqilona deb hisoblaydi: Atlas rahbari bo‘lish imkoniyatidan har uchinchisi, boshqa Taylerda top-menejer bo‘lish imkoniyatidan har beshinchi imkoniyat. sho''ba korxonasi va Tayler korporatsiyasining shtab-kvartirasiga ko'chib o'tish imkoniyatidan har o'ninchi. Bo'linma tuzilmasini ma'lum bir bozorga xizmat qiluvchi va markazdan boshqariladigan tashkiliy bo'linmalarning kombinatsiyasi sifatida ko'rish mumkin. Bunday tuzilma bilan bo'limlar savdo bozorlarida ham ixtisoslashgan bo'lishi mumkin. Bo'linma tuzilmasi foydasiga qat'iy funktsional korporativ boshqaruv sxemalaridan foydalanishdan voz kechish ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish darajasining oshishi bilan aniq kuzatilishi mumkin. elektr sxemasi bo'linma boshqaruv tuzilmasi shaklda ko'rsatilgan. 7.4. Kompaniyaning ishlab chiqarish bo'linmalari ma'lum bir mustaqillikka ega. Shu bilan birga, rivojlanish strategiyasi, ilmiy-tadqiqot, moliyaviy va investitsiya siyosati yuqori boshqaruv vakolatiga kiradi. Bunday tuzilmalarda asosiy rolni ishlab chiqarish bo'limlariga (bo'linmalariga) rahbarlik qiluvchi menejerlar o'ynaydi. Bo'linmalarni shakllantirish, qoida tariqasida, ishlab chiqarilayotgan mahsulot (mahsulot yoki xizmatlar) mezonlaridan biriga - mahsulot ixtisoslashuviga, ma'lum iste'molchilar guruhlariga yo'naltirilganligiga - iste'molchilarning ixtisoslashuviga, xizmat ko'rsatilayotgan hududlar uchun - mintaqaviy ixtisoslashuvga muvofiq amalga oshiriladi. XX asr boshlarida moliya bozorlarining jadal rivojlanishi. ko'pgina Amerika korporatsiyalari faoliyatining mohiyatini tubdan o'zgartirdi. Kompaniyalarning mulki bo'linib ketdi, ularning ko'pchiligida yirik aktsiyadorlarning ulushi 10% dan oshmadi. Bu vaqtga kelib, sinf professional menejerlar va korporatsiyalarni professional asosda boshqarishga o'tish sodir bo'ldi. Menejerlar korporatsiyalarni boshqarish huquqi uchun korporatsiya kapitaliga qo‘shgan hissasi miqdoriga qarab emas, balki ularning tajribasi, bilimi va qobiliyatiga qarab bir-biri bilan raqobatlashdi. Ushbu o'zgarishlar asosida nihoyat asosiy tamoyillardan biri shakllandi Download 97.54 Kb. Do'stlaringiz bilan baham: 
|